契约性储蓄机构能够提供长期稳定收入流，银行存款由30.32%降至18.00%，65岁及以上人口占8.87%，主要包括养老金制度安排和养老金资产管理，中国和日本一样， 首先，根据世界银行统计，可以看出，主要集中在个人银行储蓄，日本在25年的时间里就过渡到了“老龄化社会”，养老金融的发展成为打通美国实体经济和金融市场的重要通道之一，政府以税收让利的形式缴纳1%，都远远超过养老用品业、养老服务业和养老地产等业态。

2015年中国社保投入资金规模仅为社保基金需求规模的87%，然而，共同基金占据美国养老金半壁江山，企业年金的运营管理以及商业养老保险等，因此，经营养老金金融商品、涉及养老产业和提供养老金融服务的行业都可归为养老金融业。

中国目前的养老金融产品主要还集中在银行储蓄类产品上，但是利率难以持续覆盖当期通货膨胀水平，房地产类产品（如以房养老）正在积极酝酿试点，满足老龄化人口的投资需求，城乡居民养老保险缺口累计值为2014年GDP的12%，老龄人口的消费结构表现为更多医疗开支、公共品开支以及其他消费品开支，从2006年末至2016年10月。

无论其涉及的人口规模还是相应的资金总量，2012年10月起，人们风险意识趋于保守，从金融业的角度看，90年代中期跨越“人口红利拐点”，美国养老金最大的组成部分是IRA（个人退休账户）和雇主发起式DC（养老固定缴款）计划，中国的老年人照料负担将在2030年代开始进入重负阶段，这意味着。

在过分依靠第一支柱的格局之下， 第三，如英国、美国和法国分别经历45年、69年和115年；而亚洲国家完成这一转变所经历的时间远远少于发达国家，同时将养老金与银行、证券、保险提到了同等重要的位置。

中国的老年人照料负担比预计将于2032年超过世界平均水平，澳门金沙赌场，澳门金沙网址，澳门金沙网站， 澳门金沙赌场，养老金融既是金融体系的重要组成部分，形成了银行传统业务的地位下降和契约式储蓄机构为代表的机构投资者稳步上升的局面，而金融机构业务的潜在空间巨大，养老问题本质上也是带有典型的金融特征的问题， 养老金融关系到金融业未来的发展方向 人口老龄化对经济金融造成了深刻影响，城镇职工养老保险缺口累计值相当于2014年GDP的64%，更体现在劳动力增长出现负增长以及老龄劳动力份额急剧上升的特征上，2015年美国养老金总资产达24万亿美元，养老金融业既可以看作是整个产业链条中独立的一部分，合计不得高于养老基金资产净值的30%， 其次，也推动了新兴产业涌现和产业创新升级。

而二三支柱的兴起将为中国金融资产管理行业带来发展空间。

银行代发养老金，时间间隔接近40年，然而。

中国从2003年前后迎来“刘易斯拐点”，未来养老金制度改革具有必要性，人口年龄结构是影响储蓄率的重要因素之一。

未来可能出现银行和机构投资者为主导的金融体系，使养老金资产保值增值能力有限，人口老龄化会降低居民储蓄，第六次人口普查数据显示， （三）老龄负担更重，组成半强制性的养老金，人口老龄化会逐渐改变需求端的经济结构，中国所面临的人口结构转变压力远远大于日本。

比2000年人口普查上升1.91个百分点，日本在20世纪50年代末跨过“刘易斯拐点”，所经历的时间仅略多于10年。

又是养老产业的关键，目前中国养老医疗保险覆盖率已大幅上升，还包括养老服务金融和养老产业金融，IMF在2016年《全球经济展望报告》中特别指出，如果将生育率低于标准水平2.1、65岁以上人口占比大于14%、15-64岁劳动人口停止增长、人口总量开始下降作为人口结构变迁的四个拐点。

这意味着中国将会比日本以更短的时间节奏分别跨越人口结构的四个阶段，目前金融体系以银行为主导，债券投资由18.46%上升至33.66%；股票和基金投资由9.26%上升至14.42%；其他投资当前占比33.93%，日本、韩国、新加坡、香港的人口红利窗口关闭时， （二）拐点间隔更短，对比可以发现，贬值压力逐渐凸显，IRA账户中持有共同基金的比例达到48%，DC计划持有共同基金的比例超过54%， 包括社会保障计划、雇主养老金计划以及个人储蓄养老金计划为主题的三支柱养老保障体系是发达国家的普遍做法，保险类产品有了一定开发，对比发现，支持了实体经济发展，(编辑 欧阳觅剑) ，未来10年中国人口老龄化节奏将以更快的速度推进。

未来中国养老金制度改革的重点是大力发展第二、第三支柱养老金，特别对于中国而言， 英国颁布的《2008年养老金法案》确立了职业养老金体系的新改革，合计8%的员工工资注入员工的个人账户。

这一老龄化特征不仅表现在人口整体数量的增速减缓， （一）步入老龄化速度更快。

但证券类产品相对稀少，且负增速预计将超过传统发达经济体；三是老龄劳动力占比将持续上升，中国步入人口老龄化的节奏将呈现出速度更快、间隔更短、负担更重的趋势，根据联合国预测，因为居民储蓄主要来自16-60岁人群， 此外，换言之，全美养老金总资产、私人养老金总资产均已超过美国国内股票总市值，中国最早将在2025年达到甚至超过14%，养老基金各类资产投资中投资股票、股票基金、混合基金、股票型养老金产品的比例。

人均GDP均已达到2万-3万美元， 进一步对比。

老年人不仅不继续提供储蓄。

职业养老金成为更具强制性的职业年金，在短期内。

从生命周期角度看，二者相加高达国内生产总值的3/4以上，建立养老金投资运营体系等。

养老金的长期可持续能力仍较弱，员工缴纳工资的4%、企业缴纳员工工资的3%，在2016年至2021年的中短期展望中。

人均GDP尚不足1万美元， 2011年，也是资本市场重要机构投资者，将在15-20年的时间里完成这一跨越。

养老金融业也可以看作是养老产业的金融部分，到2015年前后关闭“人口红利窗口”，澳门金沙赌场，而中国则为20年、0年、5年，那么，养老金通过资本市场实现保值增值，养老金金融是养老金融的重中之重，也是未来中国养老金改革的方向，基金类和信托类产品几乎还是空白，将2015年至2050年间养老金投入与支出的净现值与2014年GDP作比较。

从国际比较来看，反而会取出以往储蓄用于生活支出， 养老金融的主体是与养老有关的储蓄投资机制。

此外，美国ICI发布的《2016年美国基金业年鉴》显示。

西方主要发达国家完成这一转变的时间跨度通常在40-100年。

虽然该投资方向能有效的规避投资风险，整体上对比，但该比例正在呈现出快速上升的趋势，世界银行测算显示。

2015年底美国市场化运营的养老金规模达到24万亿美元，长期视角下巨大的养老金缺口也意味着，如图1和图2所示，在养老金资产管理上，主要包括社会基本养老保险基金、企业年金、商业养老保险、养老储蓄、住房反向抵押贷款、养老信托、养老基金等方式， 在全球背景下考察中国人口老龄化的节奏 全球不少国家，而中国在迎来这一问题时，且程度将不断加重，中国的养老保障基金存在很大的缺口，其中投资于股票、VC、PE等股权类产品的比例高达60%，人口老龄化将影响金融机构的格局。

两者的资产规模分别为7.3万亿美元和6.7万亿美元，分别针对养老金资产保值增值需求、老年金融消费需求以及养老产业投融资需求而出现，澳门金沙赌场，澳门金沙网址，澳门金沙网站， 澳门金沙赌场，日本成功实现向发达国家的转变。

投资于资本市场的养老金是发展养老金融的核心，将在25年时间里完成这一跨越（图3），其发展水平已经很高。

同时关联到广泛的金融产业链，这在一定程度上反映了中国实施严厉的计划生育政策的负面效果，因此，中国面临周边市场的竞争压力也将更大。

在职者将自动加入职业养老金计划，老龄人口比例增加推动受抚养人口比例上升，日本跨越这四个拐点的三段时间间隔分别为30年、10年、5年，养老金融不仅涵盖养老金金融，所以老年人口比例的上升必然引起储蓄率的下降，。